賽普勒斯問題再度引燃歐債危機的敏感神經，全球股市同步反轉而下。這是否意味歐債危機有惡化的傾向？其實歐債危機本質就是短期無法根治的慢性病，病情時好時壞是正常現象，只是在「時好」階段人們忘了它的存在，在「時壞」階段又過度悲觀，這是股市波動的自然現象。股市之所以重挫，不是賽普勒斯可能帶來的傷害，而是漲太多了。創新高即是多頭的象徵，也是空頭引信。股市是無數操作策略的集合體，有人想在突破趨勢確認時買進，就會有人利用突破時賣出獲利。既然目前的股市只是資金盤，缺乏業績的支撐，突破高點後大盤反而比較容易轉弱。缺乏業績的支撐，信心會比較脆弱，出現突破後有獲利的投資人多少會賣一點，這種盤最忌諱追高。
賽普勒斯問題看似利空，其實也是利多。這個盤主要靠QE的資金行情推動，一旦經濟風平浪靜，穩穩的前進，反而隱含QE退場的危機。我認為一旦出現美國經濟強勁成長的證據，股市不是暴漲而是暴跌，到時候打擊通貨膨脹會變成央行的首要任務，這是債券和股市短期的大利空。相反的，經濟積弱不振，時而發燒時而暈眩，央行決不敢抽走資金，這是行情續繼上漲最好的保障。所以偶爾出現的壞消息，反而是求之不得的好消息。
但是，賽普勒斯難道不會演變成更大的災難嗎？個人認為不容易，一方面賽普勒斯不過是個百萬人的小國，如果真會重傷歐元區國家，德國會袖手旁觀嗎？既然只是小問題，為何德國不願出手呢？我想賽普勒斯引發的風暴愈強烈，德國總理梅克爾會愈高興。日元貶值搶了德國不少生意，賽普勒斯問題導致歐元貶值，正是梅克爾最樂見的結果，所以這個問題除非延燒到其他歐元國家，否則短期內不會落幕。
賽普勒斯的利空有兩種可能：首先，如果情況會惡化，進一步影響全球經濟，這表示QE退場的時間會再延後，那麼等投資人麻痺時，無處宣洩的資金早晚會把股市再拱上去。其次，如果這個利空只是暫時的插曲，局勢很快會回到正軌，則股市被打下來正好是買點。不管怎麼看，這個利空都是投資人的大利多。唯一要注意的是台幣、韓元和日元競貶的問題，這是台股的鍋蓋。以目前的速度看，台幣很快會貶破30元，匯率的恐怖平衡會到什麼價位，誰也說不準，不過遇到噴出急貶出現，應該離高點不遠了。
這時投資人最好的策略是事先設定好目標，等待突然出現的重挫再出手。如果市場上突然風雨飄搖，千萬不要害怕，這是出手的好機會。前二週曾提過買黃金不如買壽險股，有人以為馬上要進場，這誤會了我的原意。大漲後除非適當整理，否則都不適合介入，這是投資的基本原則。看準目標後接下來應該耐心等待，等適當時機出手。
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